Desarrollo de una estrategia de rotación Utilizando ETFs altamente diversificada 25 de febrero 2014 07:32 AM Mientras buscando el internet la semana pasada para investigar algunas estrategias de rotación de la ETF, me encontré con un sitio llamado Vector Grader (con la que el autor no está afiliado) que presentó una estrategia para girar entre una variada colección de ETFs basados en desempeño del precio anterior. He probado este tipo de sistemas en mi blog y publicado recientemente un artículo que proporciona análisis de este tipo de sistemas de comercio. Los ETFs en la estrategia Vector Motoniveladora, sin embargo, eran mucho más diversos que los sistemas que había probado con anterioridad. Estrategias de rotación de éxito en muy diversos grupos de la ETF son difíciles de concebir debido a las diferencias en las volatilidades de los ETFs subyacentes. Sin embargo, aplicando un factor de compensación de la volatilidad de estos ETFs, tuve la oportunidad de desarrollar una estrategia de rotación que backtested con resultados exitosos: Los retornos totales de más del 500% desde 1 de enero 2007 CAGR de más del 26% La pérdida máxima de sólo el 13,2% Ratio de Sharpe de 1,51 La linealidad del 8,1% Relación de crecimiento de 3,11. Estos dos últimos valores son métricas personalizadas que este autor ha utilizado para evaluar las pruebas retrospectivas de los sistemas de comercio. La canasta de los ETF El sitio web de vectores Motoniveladora propone el comercio de los siguientes ETFs en una estrategia de rotación mensual: IWM. iShares Russell 2000 ETF (acciones de pequeña capitalización de Estados Unidos) IVV. iShares SP 500 grandes acciones tapa de los Estados Unidos) EPT. iShares índice MSCI EAFE (renta variable internacional) ICF. iShares Cohen Steers Realty Majors (bienes raíces) DBC. PowerShares DB Commodity (commodities) VWO. Vanguard FTSE Emerging Markets (mercados emergentes) IAU. iShares Gold Trust (oro) TLT. iShares 20+ Tesoro (largos bonos de Estados Unidos) TÍMIDO. iShares 01/03 Año del Tesoro (bonos cortos) Para el ensayo descrito en este artículo, los datos de precios de dividendos ajustados para todos estos ETFs se descargan a través de Yahoo! Finanzas en una hoja de cálculo Excel. Para mayor facilidad, se utilizaron los precios mensuales. El problema con la diversidad Lo primero que el autor investigó fue la desviación estándar anual promedio de los precios de estos ETFs. Este valor varió ampliamente como se muestra en la tabla siguiente: El Llamamiento Detrás Rotación Sector No todos los valores se mueven juntos, al mismo tiempo, al menos no con la misma magnitud. Los ciclos económicos o económicas, tendencias estacionales o de calendario, así la ubicación geográfica pueden causar determinadas poblaciones que se desempeñan mejor que los demás. Los títulos más destacados cambiarán a medida que avancen los ciclos. Estrategias de rotación del sector intentan determinar qué es probable que sean los más fuertes, la inversión en ETFs relacionados con esos mercados específicos segmentos de la economía global. ETFs proporcionan un fácil acceso a los mercados que antes eran difíciles de invertir en, tales como materias primas o una canasta diversificada de acciones de un sector de valores. El atractivo es que, si se ejecuta con éxito, el inversor siempre se invirtió en los sectores o ETFs más fuertes y por lo tanto debería ver una mayor rentabilidad que una estrategia básica, diversificada compra y retención. Con el fin de lograr un beneficio, sin embargo, el inversionista debe vender el otrora fuerte ETF cuando comienza a debilitarse, y comprar otra ETF que se espera lograr el mejor rendimiento en los próximos meses o años. Aquí es donde los inconvenientes mienten. En las operaciones en tiempo real no es tan fácil de veces puntiformes para comprar y vender diferentes sectores como la teoría implica. Además, dado que el inversionista debe gestionar activamente la cartera, comisiones aumentarán junto con el tiempo dedicado al análisis de mercado. Sin embargo, este enfoque probablemente tomará menos tiempo que la investigación de múltiples acciones individuales. Estrategia 1: Ciclo Económico La economía se mueve de plena recesión a la recuperación temprana, a una recuperación total y de vuelta a la recesión antes de tiempo. Este proceso puede tardar muchos años en completarse, pero durante este ciclo el mercado de valores también se mueve hacia arriba y hacia abajo. Las acciones generalmente conducen la economía, y por lo tanto inferior a cabo (y jefe superior) antes de que la economía comienza a recuperarse. Del mismo modo, las acciones estarán arriba antes de que la economía comience a disminuir. Dado que las existencias son la entrada principal, los inversores pueden simplemente observar la tendencia general de la SP 500 para determinar qué sectores son propensos a realizar la mejor. Según las investigaciones de John Murphy, discutido en su libro Análisis Intermarché, ciertos sectores realizan el mejor durante las diferentes fases de la tendencia del mercado. Cuando el mercado está en una parte inferior, las acciones de consumo discrecional son generalmente los primeros en convertir superior; los inversores pueden negociar este sector mediante el consumo discrecional Select Sector SPDR ETF (XLY A). Este repunte es seguido generalmente por un aumento en la tecnología (XLK A), a continuación, los industriales (XLI A), y materiales básicos (continuación XLB A). Cuando el sector de la energía (XLE A) es el de mejor desempeño, a menudo es una señal de que el mercado de valores se llega al tope. El interés de compra a continuación, normalmente se mueve en las grapas (XLP A) del sector y el cuidado de la salud (XLV A), ya que el mercado en general comienza a declinar. A medida que el mercado se debilita, los servicios públicos (XLU A) por lo general superan. Por último, el dinero comienza a fluir en el sector financiero (XLF A); cuando esto ocurre por lo general es una señal de que el mercado en general está cerca de tocar fondo. Este modelo proporciona un esquema general de los sectores que se desempeñará mejor y en qué orden. La estrategia es invertir en los ETFs más fuertes del sector, a continuación, cuando el impulso comienza a menguar, salga de la posición y moverse en el sector que está mostrando el mayor potencial. El orden puede cambiar durante cualquier ciclo dado, por lo que se centran en el desempeño del sector real y no sólo por esta tendencia histórica. Durante un mercado bajista, es importante recordar que todos los sectores pueden disminuir. Incluso si un sector se está desempeñando mejor que otros, ser conscientes de que la ETF sector aún puede caer, lo que resulta en pérdidas. Estrategia 2: Seasonal Durante el calendario inversores años también pueden girar en sectores que se benefician de los eventos anuales. "Conducir temporada" un impacto positivo en la industria energética. Durante los meses de verano más de viaje y de conducción se produce, lo que puede elevar los precios en los márgenes de la bomba y el aumento de las refinerías. Aumenta la demanda pueden ayudar a los que están en el lado de la exploración y producción de la empresa. Para aprovechar las ventajas, comprar la energía Select Sector SPDR ETF (XLE A) o el SPDR Petróleo y Gas Exploración y Producción de la ETF (XOP B +) si el sector empiezan a reaparecer en previsión de la temporada de conducción. Salga del sector cuando el impulso comienza a decaer y la temporada de vientos hacia abajo. 20shopping. jpg "/% Por ese tiempo, hay otros sectores que ver. Cuando se acerca septiembre, los minoristas en general, ver un salto en las ventas debido a los estudiantes que regresan a la escuela. Este sector es negociable a través del ETF SPDR SP Retail (XRT A). Como rampas de compras durante la temporada de Navidad, este sector también se ve el interés de compra, pero ¿hasta qué magnitud se determina por el consenso general de que será una temporada de compras ocupado o tranquilo. Las condiciones generales de mercado pueden eclipsar esas tendencias. Si el mercado en general, medido por el SP 500, está en declive, los relativamente buenos resultados de estos sectores durante estas épocas del año no puede superar la presión de venta en general. Por lo tanto, esperar a que los sectores que muestran fortaleza en previsión de estos puntos en el calendario antes de comprar, en lugar de simplemente asumiendo el sector va a funcionar bien. Estrategia 3: Geographic Mirando a los mercados fuera de su país de origen puede ser una estrategia rentable, ya que a menudo los mercados globales que podríamos estar viendo un crecimiento relativamente fuerte. Antes de ETFs, la inversión en estos mercados mundiales era más complicado, pero ahora los inversores la opción de simplemente controlar que los ETFs países están realizando el mejor y comprar esos fondos. Como impulso comienza a menguar, salir del comercio y buscar otro país que está funcionando mejor. Durante 2012, el Fondo Índice MSCI Singapore (EWS B +) tuvo un buen desempeño, ganando cerca de 26% en relación con el SPDR S & P 500 (SPY A), una ganancia de aproximadamente el 13% sobre una base del funcionamiento del precio. El Fondo Índice MSCI México (EWW A) realiza aún mejor, acumulando una ganancia de precio del 31%. Los inversores también pueden invertir en una categoría, como "mercados emergentes. Estos mercados están en su fase de crecimiento, y si bien los altibajos pueden ser volátiles, las tendencias fuertes pueden traer grandes recompensas. Para invertir en una canasta de países emergentes, mira a la popular FTSE Emerging Markets ETF (VWO A) o el Fondo MSCI Emerging Markets Index (EEM A-). Ver también la lista completa de acciones de mercados emergentes ETFs. La línea de fondo Si usted está buscando sacar provecho de los ciclos económicos, las tendencias estacionales, o tendencias geográficas, los ETFs proporcionan una manera simple y directa para lograr sus objetivos a través de una estrategia de rotación. Al igual que con cualquier estrategia que hay riesgos, y es importante para reunir información sobre los mercados y los ETF que invierten en antes de hacer su compra. Estrategias de rotación del sector en general, colocar el inversor en los segmentos más fuertes de la economía global, pero las tendencias cambian. Cuando el sector se encuentra en comienza a girar, es hora de salir de la posición y buscar otro segmento que va a realizar mejor. Esto puede incurrir en comisiones y alguna gestión activa de la cartera, pero si se hace correctamente, los rendimientos debería compensar con creces. Para obtener más análisis ETF, asegúrese de suscribirse a nuestro boletín ETF gratuita. Divulgación: No hay posiciones en el momento de la escritura. Frank Grossmann Una Estrategia Global Rotación mercado con un rendimiento anual de 41,4% desde 2003 09 de agosto 2013 10:30 ¡Suena demasiado bueno para ser verdad! Mi primera contribución en Seeking Alpha. Antes de empezar, permítanme presentarme. Mi nombre es Frank Grossmann y vivo en Suiza. Hasta recientemente, yo solía trabajar como científico jefe de una compañía internacional de imágenes digitales. Se han incorporado mis algoritmos de software para el procesamiento de imágenes digitales, que había desarrollado en mi compañía Colour-Science. Estos algoritmos realizan mejora de imagen, eliminación de ojos rojos y la cara o la detección general de patrón. Sin embargo, mi pasión siempre fue a buscar patrones en los datos financieros y para desarrollar y probar vuelta inteligentes, estrategias de inversión basadas en reglas. La siguiente estrategia es una de mis estrategias de rotación de favoritos, que muchos de mis amigos, clientes y que he utilizado ahora por algunos años. La estrategia de rotación de Mercado Global (GMR) La Estrategia GMR cambia entre 6 ETFs diferentes sobre una base mensual. El regreso de vuelta a prueba de esta estrategia desde 2003 es bastante impresionante. El rendimiento anual (OTCPK: CAGR) = 41,4% (SP 500 = 8,4%) El rendimiento total desde el año 2003 = 3.740% (SP 500 = 134%) 69% de las operaciones mensuales tienen rentabilidad positiva frente al 31% con rentabilidad negativa Estos mercados globales y ETFs son: EEUU Mercado (MDY - SP MidCap 400 SPDR) Europa (IEV - iShares SP Europe 350 Index Fund Mercados Emergentes (EEM - iShares MSCI Emerging Markets) América Latina (ILF - iShares SP América Latina) Región del Pacífico (EPP - iShares MSCI Pacific ex-Japón) Durante correcciones del mercado invierto en: Bonos del Tesoro (EDV - Vanguard Duración extendida Tsy (25 + años)) Efectivo o SHY (SHY - Barclays Bajo Duración del Tesoro de EE. UU.) Para el diseño de una estrategia de rotación de buen rendimiento, es importante que los ETFs seleccionados no son demasiado volátiles, muestran tendencias visibles a largo plazo y tener un buen volumen de mercado, por lo que no pueden ser manipulados. Todos ellos deben tener más o menos la misma volatilidad. Los 5 ETFs globales mercados cumplen esta condición. Todos ellos se capitalizan suficiente, por lo que no pueden ser manipulados en el corto plazo. Siguen ligeramente diferentes ciclos económicos y tienen largos períodos en un mercado supera a los otros hasta que llega a ser tan caro y los inversores empiezan a quitar su dinero de ese mercado con el fin de invertir en otros mercados más baratos valorados. Mirando hacia atrás 12 meses, vemos que el mercado estadounidense fue el claro ganador y el MDY SP Midcaps realizó + 35%. En comparación, el mercado ILF Latinoamérica perdió casi 10% y el más importante EEM Emerging Markets ETF sólo hizo + 3,5%. Tenga la seguridad de que esta superando no continuará para siempre. En un momento EEM, ILF u otro ETF se recuperará y superar al mercado de Estados Unidos. Este es el momento cuando cambio los ETFs. Sin embargo, el cambio entre sí solos estos mercados no es suficiente para conseguir realmente un buen rendimiento. Al cambiar sólo entre estos 5 ETFs habría hecho rentabilidad anual del 21% desde 2003. No está mal, en comparación con el 8,4% de la SP SPY 500. Pero si miro las listas de éxitos, reconozco que durante los períodos de grandes correcciones del mercado También todos mis 5 ETFs sufrieron grandes pérdidas. Aunque estos mercados se distribuyen en todo el mundo, la correlación entre ellos es muy alta. La correlación de 60 días es en su mayoría superior a 0,75. Esto significa que no hay manera de escapar de una corrección del mercado, como el accidente subprime en 2008, cuando el SP 500 perdió casi el 55%. Para evitar esta situación, tendríamos que cambiar a algunos activos correlacionados negativamente. Los mejores son los bonos del Tesoro y si no funcionan, entonces dinero en efectivo es una opción también. Con base en mi estrategia de volver pruebas, he elegido los EDV - Vanguard Duración extendida bonos del Tesoro (25 + años) ETF. Por el momento, debido al aumento de los rendimientos, la correlación con el SP500 es casi 0, que es bastante anormal. Normalmente, la correlación es entre -0,5 y -0,75. Sin embargo, estoy seguro de que en un futuro corrección del mercado de estas correlaciones bajará muy rápidamente. Al diseñar una buena estrategia de rotación y la devolución al cociente de riesgos (Sharpe Ratio) es uno de los números más importantes. Cuanto mayor es, más retorno que obtendrá por el riesgo que tiene dentro de su inversión. Volver al cociente de riesgo (ratio de Sharpe) Estrategia (inversión 2003 - hoy)
No comments:
Post a Comment